По итогам консультаций мегарегулятора с саморегулируемыми
организациями ЦБ решил смягчить предложенный им же подход по вопросу
категоризации инвесторов.
«С большой вероятностью мы откажемся от трех категорий,
будет две — «квал» и «неквал». Мы также предполагаем, что
последнее слово неквалифицированного инвестора может быть им активировано после
неудачной попытки пройти тестирование на понимание рисков»,— пояснил журналистам Первый зампред Центробанка
Сергей Швецов.
Предполагается, что категорий, как и сейчас, останется две.
При этом неквалифицированные инвесторы смогут после успешного тестирования
получить доступ к ликвидным иностранным ценным бумагам, срочному рынку и
сделкам «с плечом». Отметим, что кредитное плечо – это отношение депозита к
лоту, то есть, имея на депозите 100$, можно совершить сделку с лотом
10 000, тогда плечо будет равно 1 к 100. Если выставить лот в 5 000,
то кредитное плечо будет 1 к 50 и так далее. При этом максимально оно может
принимать значение 1 к 200.Расширяются и возможности использования механизма «последнего
слова» при непрохождении тестирования. Это самые большие уступки ЦБ рынку с
начала обсуждения законопроекта.
«С одной стороны, мы
не хотим, чтобы люди потеряли свои деньги, а с другой стороны, мы хотим, чтобы
их было не 3 млн, а 5 или 10. Вопрос в том, с какой скоростью приходящие
на фондовый рынок граждане, не очень искушенные в этой истории, будут расширять
портфель инструментов. Мы предполагаем, что по мере нахождения новых знаний
должны приходить и новые риски»,— заявил Швецов.
В сентябре ко второму чтению в Госдуме была представлена
новая версия законопроекта о категоризации инвесторов. Согласно ей, инвесторы
делились на три группы: особо защищаемые инвесторы, простые неквалифицированные
и квалифицированные. Для особо защищаемой категории значительно сужались
возможности покупки иностранных ценных бумаг, инструментов срочного рынка,
совершения операций «с плечом». Такой подход вызвал крайне негативную
реакцию участников рынка.
Неквалифицированным инвесторам без ограничений будут
доступны иностранные ценные бумаги в первом и втором котировальных списках
российских бирж. Основная масса иностранных ценных бумаг в России допущена к
обращению на Санкт-Петербургской бирже (принадлежит НП РТС), в котировальных
списках их нет. Торговля на срочном рынке и операции «с плечом» также будут
доступны неквалифицированным инвесторам после тестирования.
Если инвестор не прошел тестирование, он сможет настоять на
сделке, но ее объем не должен превышать 50 тысяч рублей. Если клиент еще
хочет купить бумаги, ему придется еще раз пройти тестирование, если не
проходит, то опять только на 50 тысяч рублей. Ранее предполагалось, что инвестор
за весь год сможет купить бумаги только на 50 тысяч рублей.
На смягчение в части требований к квалифицированному
инвестору, которому доступен весь спектр финансовых инструментов, ЦБ не пошел.
Сейчас статус может получить инвестор с активами 6 млн рублей. При этом
такой порог вырастет до 10 млн руб.
Доработанный законопроект может быть принят уже в осеннюю
сессию Госдумы, а запустить регулирование, по мнению Сергея Швецова, «вполне
можно» с 1 апреля 2021 года.
Напомним,
что СРО НФА и СРО
НАУФОР разработали
поправки к законопроекту 618877-7, которые касаются введения регулирования инвесторов
– физических лиц. Предложения двух саморегулируемых организаций были
направлены в Центробанк и Государственную Думу.
Элеонора Ширинова
Специально для Информационного портала «Все о саморегулировании» (Все о СРО)
www.all-sro.ru
